%XOOHWLQꢀꢁꢂꢂꢃ+5
3OXJꢃLQꢀ7LPLQJꢀ5HOD\V
ꢀ
%XOOHWLQꢀꢁꢂꢂꢃ+5
'LDOꢀ7LPLQJꢀ5HOD\V
ꢆ $ꢀ&RQWDFWꢀ5DWLQJ
0XOWLSOHꢀ3URJUDPPDEOHꢀ
7LPLQJꢀ5DQJHV
0XOWLIXQFWLRQDOꢀ7LPHU
7ZLQꢀ7LPHU
7XEHꢀ%DVHꢀ3LQꢀ6W\OHꢀ
7HUPLQDOV
ꢀ0XOWLꢃ9ROWDJHꢀ,QSXWV
7LPHGꢀ&RQWDFWVꢀDQGꢀ
,QVWDQWDQHRXVꢀ&RQWDFWV
21ꢁ'HOD\ꢀ7LPHU
7UDQVLVWRUꢀ2XWSXWV
6LQJOHꢀ)XQFWLRQꢀDQGꢀ
0XOWLꢃ)XQFWLRQ
8SꢀWRꢀꢄꢂꢀ'LIIHUHQWꢀ
2SHUDWLQJꢀ0RGHV
ꢂꢇꢂꢆꢀV«ꢈꢂꢂ Kꢀ7LPLQJꢀ
5DQJH
7UXHꢀ2))ꢁGHOD\ꢀ7LPHU
6WDUꢁ'HOWDꢀ7LPHU
7$%/(ꢀ2)ꢀ&217(176
'HVFULSWLRQ
3DJH 'HVFULSWLRQ
3DJH
3URGXFWꢀ6HOHFWLRQꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂ ꢃꢄꢃ 7LPLQJꢀ&KDUWVꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁ ꢃꢄꢇ
$FFHVVRULHVꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂ ꢃꢄꢅ $SSUR[LPDWHꢀ'LPHQVLRQV ꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁ ꢃꢈꢄ
6SHFLILFDWLRQVꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂꢁꢂ ꢃꢄꢆ
'HVFULSWLRQ
7KHꢁ%XOOHWLQꢁꢆꢀꢀꢉ+5ꢁ0XOWLꢉ)XQFWLRQꢊꢁ0XOWLꢉ5DQJHꢁ7LPLQJꢁ5HOD\VꢁDUHꢁDYDLODEOHꢁZLWKꢁꢃꢋꢁ
SURJUDPPDEOHꢁWLPLQJꢁUDQJHVꢁZLWKꢁFDOLEUDWHGꢁVFDOHVꢂꢁ7KH\ꢁKDYHꢁVHYHQ SURJUDPPDEOHꢁ
<RXUꢀRUGHUꢀPXVWꢀLQFOXGHꢉ
&DWꢂꢁ1RꢂꢁRIꢁWKHꢁWLPLQJꢁUHOD\ꢁSOXVꢁVXIIL[HVꢁ
RIꢁVHOHFWLRQꢁRSWLRQVꢂ
WLPLQJꢁPRGHVꢌꢁ21ꢉ'HOD\ꢊꢁ2))ꢉ'HOD\ꢊꢁꢁ5HSHDWꢁ&\FOHꢁ21ꢊꢁꢁ5HSHDWꢁ&\FOHꢁ2))ꢊꢁ6LJQDOꢁ
21ꢍ2))ꢊꢁ21ꢉ'HOD\ꢁ2QHꢁ6KRWꢊꢁDQGꢁ2QHꢁ6KRWꢂꢁ7KH\ꢁDUHꢁWXEHꢁEDVHGꢁUHOD\VꢁZLWKꢁꢇꢁDQGꢁ
ꢃꢃꢁSLQꢁVW\OHꢁWHUPLQDWLRQVꢂꢁ
&DWꢂꢁ1RꢂꢁRIꢁVRFNHWꢁUHTXLUHGꢂ
7KHꢁ%XOOHWLQꢁꢆꢀꢀꢉ+5&ꢍ+50ꢁ0XOWLꢉ5DQJHꢁ7LPLQJꢁ5HOD\VꢁDUHꢁ21ꢉ'HOD\ꢁRQO\ꢊꢁDQGꢁDUHꢁ
DYDLODEOHꢁZLWKꢁPXOWLSOHꢁWLPLQJꢁUDQJHVꢁZLWKꢁFDOLEUDWHGꢁVFDOHVꢂꢁ7KH\ꢁDUHꢁWXEHꢁEDVHGꢁ
UHOD\VꢁZLWKꢁSLQꢁVW\OHꢁWHUPLQDWLRQVꢁDQGꢁꢁWLPHGꢁꢁDQGꢁꢁLQVWDQWDQHRXVꢁ63'7ꢁFRQWDFWꢂ
,IꢁUHTXLUHGꢊꢁ&DWꢂꢁ1RꢂꢁRIꢁDQ\ꢁDFFHVVRULHVꢂ
7KHꢁ%XOOHWLQꢁꢆꢀꢀꢉ+5)ꢁ7ZLQꢁ7LPHUVꢁDUHꢁꢁ5HSHDWꢁ&\FOHꢁꢉ21ꢁDQGꢁꢉ2))ꢁGHOD\ꢁRQO\ꢂꢁ7KH\ꢁ
DUHꢁWXEHꢁEDVHGꢁUHOD\VꢁZLWKꢁSLQꢁVW\OHꢁWHUPLQDWLRQVꢁZLWKꢁꢁ'3'7ꢁWLPHGꢁFRQWDFWVꢂ
7KHꢁ%XOOHWLQꢁꢆꢀꢀꢉ+5<ꢁ6WDUꢉ'HOWDꢁ7LPHUVꢁDUHꢁ0XOWLꢉ)XQFWLRQꢊꢁ0XOWLꢉ5DQJHꢁ7LPLQJꢁ
5HOD\VꢁZLWKꢁꢁ6367ꢁWLPHGꢁDQGꢁLQVWDQWDQHRXVꢁFRQWDFWVꢂꢁ7KH\ꢁDUHꢁWXEHꢁEDVHGꢁUHOD\VꢁZLWKꢁ
ꢇꢉSLQꢁVW\OHꢁWHUPLQDWLRQVꢂꢁ
7KHꢁ%XOOHWLQꢁꢆꢀꢀꢉ+54ꢁ7UXHꢁ2))ꢉ'HOD\ꢁ7LPLQJꢁ5HOD\ꢁDUHꢁDYDLODEOHꢁZLWKꢁ'3'7ꢁRXWSXWVꢂꢁ
7KH\ꢁDUHꢁWXEHꢉEDVHGꢁUHOD\VꢁZLWKꢁꢇꢉꢁDQGꢁꢃꢃꢉꢁSLQꢁVW\OHꢁWHUPLQDWLRQVꢁDQGꢁSURYLGHꢁꢁDꢁUHVHWꢁ
RSWLRQꢂꢁꢁ
&RQIRUPLW\ꢀWRꢀ6WDQGDUGVꢉ
$SSURYDOVꢉ
(1ꢁꢋꢀꢎꢏꢆꢉꢅꢉꢃꢊꢁ(1ꢁꢅꢀꢀꢇꢃꢉꢄꢊꢁ(1ꢁꢅꢀꢀꢇꢄꢉꢄꢊ &6$ꢁ&HUWLILHGꢊꢁ)LOHꢁ/5ꢋꢀꢇꢅꢎꢊꢁ8/ꢁ5HFRJQL]HGꢊꢁ)LOHꢁ(ꢃꢏꢇꢏꢀꢊꢁ*XLGHꢁ1.&5ꢁꢄ
&(ꢁ0DUNHGꢁ@SHUꢁ(8ꢁ/RZꢁ9ROWDJHꢁ'LUHFWLYHꢁꢆꢈꢍꢄꢈꢁ((&ꢁꢎꢈꢍꢋꢇꢁ((&ꢌꢁSHUꢁ(OHFWURPDJQHWLFꢁ
&RPSDWLELOLW\ꢁ'LUHFWLYHꢁꢇꢎꢍꢈꢈꢋꢁ((&ꢁꢎꢄꢍꢈꢃꢁ((&ꢁꢎꢈꢍꢋꢇꢃꢁ((&Aꢊꢁ$&$
,(&ꢁꢎꢏꢆꢊꢁ9'(ꢁꢀꢏꢈꢅꢊꢁ&6$ꢁꢄꢄꢂꢄꢊ8/ꢁꢅꢀꢇ
ꢄꢅꢂ